《潜伏》以1945年国民党军统总部情报处为例，讲述余则成的潜伏故事。余则成本是重庆军统的外勤，因叛徒出卖被捕，被中共地下党左蓝营救后，经左蓝劝说成为共产党地下工作者。抗战结束后，他被派往天津军统站，站长吴敬中看重他，让他成为情报股股长。在天津，余则成面临复杂的人际关系和激烈的争斗。马奎怀疑他是共产党，两人明争暗斗，余则成巧妙应对，还设计让马奎被当作共产党抓走。之后陆桥山与他竞争，余则成又凭借智慧和谋略化险为夷。他与翠平假扮夫妻，起初翠平的鲁莽让余则成头疼，但两人在相处中逐渐产生默契。余则成潜伏多年，为党传递大量重要情报，最终在局势危急时，他不得不离开天津前往台湾继续潜伏。