《窃听风云2》延续前作风格，聚焦金融犯罪与窃听。司马念祖是退伍军人，也是700亿香港证券黑市交易的幕后主脑。他为了给因股市黑幕自杀的父亲报仇，策划了一系列行动。警方为了破获这起证券黑市交易案，安排了梁俊义、何智强等警员进行调查。梁俊义所在的情报科窃听小组，通过窃听获取线索。司马念祖为了达到目的，不断与警方周旋，还利用窃听小组内部的矛盾。在这个过程中，各方势力展开了激烈的较量。最终，警方在掌握了足够证据后，与司马念祖展开了正面交锋，司马念祖的阴谋能否得逞，警方又能否成功破获案件，真相在紧张刺激的情节中逐渐浮出水面。